MOSKOW (AFP) – Lama dipuji sebagai macan baru yang lapar dari ekonomi global, pasar negara berkembang terbesar di dunia akan menjadi fokus ekonomi utama pada KTT G20 di Rusia minggu ini karena prospek mereka yang pernah melonjak tiba-tiba redup.
Brasil, Rusia, India, Cina dan Afrika Selatan – dikelompokkan dalam blok BRICS informal yang dipandang sebagai kekuatan ekonomi alternatif – semua masuk ke pertemuan mengalami perlambatan pertumbuhan dan mata uang yang diperangi.
Sementara perselisihan antara Rusia dan Barat atas konflik di Suriah kemungkinan akan membayangi KTT di Saint Petersburg, perpecahan antara pasar negara berkembang dan AS atas pengurangan stimulus bisa terbukti sama-sama penuh.
“Kekhawatiran terbesar adalah pertumbuhan yang lambat. Ada beberapa perlambatan di hampir semua negara berkembang dan kita perlu membahas sumber pertumbuhan jangka panjang,” kata pejabat terkemuka Rusia, atau sherpa, untuk pertemuan G20, Ksenia Yudaeva.
Ada kekhawatiran mendalam di ekonomi BRICS atas rencana Federal Reserve AS untuk menghentikan program pelonggaran kuantitatif (QE) yang membantu ekonomi mereka berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir.
Stimulus AS membebaskan uang yang kemudian dibajak investor ke pasar negara berkembang. Tetapi sekarang risiko bahwa likuiditas ini mungkin surut memicu arus keluar besar dan depresiasi tajam mata uang BRICS.
Potensi pelonggaran moneter Federal Reserve “adalah salah satu kekhawatiran bagi beberapa negara,” kata Yudaeva.
Sebagian besar negara mungkin menyambut baik kebijakan stimulus ketika pertama kali diperkenalkan oleh bank sentral AS, tetapi sekarang ada jauh lebih sedikit harmoni tentang bagaimana hal itu harus diperkecil.
Chris Weafer, salah satu pendiri konsultan Macro Advisory yang berbasis di Moskow, mengatakan sekarang ada pembagian yang jelas antara pasar negara berkembang dan Bank Sentral Eropa dan Fed tentang bagaimana pengurangan stimulus AS dapat ditangani tanpa menyebabkan kerusakan yang tidak semestinya.
“Para pemimpin di pasar negara berkembang akan menuntut agar The Fed melepaskan program QE-nya dengan mempertimbangkan kerusakan jaminan … sebanyak kepentingan domestik AS,” katanya.
Dia menambahkan: “Suriah adalah masalah yang sangat memecah belah tetapi seluruh program QE mungkin bahkan lebih memecah belah.”
Dengan aksi militer pimpinan AS terhadap Suriah yang diperkirakan setiap hari, pasar negara berkembang juga dapat dilanda penerbangan tradisional ke tempat yang aman oleh investor selama periode perselisihan internasional.
Presiden Vladimir Putin akan berharap untuk memamerkan Rusia sebagai ekonomi yang dinamis dan ramah investasi pada KTT yang diselenggarakan di istana kekaisaran tepi laut di luar kota kelahirannya Saint Petersburg.
Tetapi sementara Rusia masih dapat membanggakan salah satu utang publik terendah dari ekonomi utama, tingkat pertumbuhannya yang lamban sekali lagi mengekspos kegagalan Putin untuk menarik investasi, mengurangi ketergantungannya pada ekspor energi dan membendung pelarian modal yang mengkhawatirkan.
Pertumbuhan di Rusia hanya 1,2 persen pada kuartal kedua dan beberapa analis telah memperingatkan negara itu mungkin sudah berada dalam resesi teknis. Pemerintah pekan lalu mengurangi perkiraan pertumbuhan setahun penuh menjadi 1,8 persen dari 2,4 persen.
Tetapi masalah langsung bahkan lebih akut di India, di mana rupee telah kehilangan sekitar seperlima nilainya terhadap dolar sejak awal 2013.
Sementara itu, ekonomi menderita pertumbuhan terendah satu dekade dan PDB naik hanya 4,4 persen pada kuartal keuangan pertama, kinerja terlemah sejak 2009.
Brasil, yang diguncang oleh protes atas tingginya biaya hidup awal tahun ini menjelang penyelenggaraan Piala Dunia 2014, telah melihat mata uangnya jatuh ke level terendah terhadap dolar sejak Desember 2008.
Sementara itu, tingkat pertumbuhan China masih luar biasa dibandingkan dengan ekonomi Barat tetapi telah menurun secara signifikan. Ekonomi tumbuh 7,5 persen tahun-ke-tahun pada April-Juni, melambat dari kuartal pertama 7,7 persen.
Kekhawatiran tentang pasar negara berkembang jauh berbeda dari tahun lalu ketika kecemasan ekonomi global terfokus pada kesengsaraan zona euro yang sekarang tampaknya mulai menstabilkan kapalnya.
“Perkembangan positif sejak tahun lalu adalah stabilisasi situasi di zona euro,” kata Yudaeva kepada wartawan. “Zona euro tampaknya keluar dari resesi meskipun dengan kecepatan yang berbeda.”
Seharusnya ada jauh lebih sedikit perselisihan tentang masalah ekonomi utama lainnya di G20: proposal oleh Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan untuk aturan baru untuk menindak penghindaran pajak oleh perusahaan besar dan dengan demikian membantu anggaran pemerintah yang kekurangan uang.
Para pemimpin diharapkan untuk menyetujui proposal, meskipun mungkin masih ada kebutuhan untuk diskusi lebih lanjut di KTT mengenai rinciannya, kata Yudaeva.
