MUMBAI (BLOOMBERG) – Perusahaan asuransi milik negara Life Insurance Corporation (LIC) India jatuh di awal debut perdagangan Mumbai pada hari Selasa (17 Mei) setelah rekor penawaran umum perdana (IPO) yang dihargai di bagian atas kisaran dan kelebihan permintaan hampir tiga kali lipat.
Saham turun sebanyak 9,4 persen menjadi 860 rupee di Mumbai, versus harga IPO mereka sebesar 949 rupee, sebelum mengupas sekitar setengah dari kerugian. Penawaran tersebut mengumpulkan US $ 2,7 miliar (S $ 3,8 miliar), dengan pembeli termasuk dana negara Norwegia, dana kekayaan negara Singapura GIC dan jutaan investor India kecil.
Penjualan ekuitas di raksasa berusia 65 tahun, yang identik dengan asuransi di India, menunggangi antusiasme pemegang polis yang menerima diskon 60 rupee dan menawar beberapa kali untuk saham yang ditawarkan.
Daftar yang buruk diatur untuk mengecewakan jutaan investor kecil yang menawar dengan antusias untuk masalah ini karena hubungan panjang dan emosional mereka dengan LIC dan produk-produknya.
Pemerintah Perdana Menteri Narendra Modi memutuskan untuk terus maju dengan IPO meskipun terjadi perlambatan dalam penggalangan dana global karena perang di Ukraina dan kenaikan suku bunga memicu volatilitas dan melemahkan selera investor untuk ekuitas.
Dana dari IPO sangat penting untuk memperkuat keuangan pemerintah dan memenuhi tujuan defisit anggaran.
LIC adalah kesepakatan terbesar keempat di antara IPO global yang dihargai tahun ini. Itu datang ketika ada kelangkaan penawaran ukuran besar di pusat keuangan dari New York dan London ke Hong Kong. Belum ada listing melebihi US $ 1 miliar di Hong Kong atau Eropa sepanjang tahun ini.
Indeks IPO S&P BSE, ukuran yang melacak kinerja saham India selama dua tahun pertama setelah listing, telah turun sekitar 25 persen sejauh ini pada 2022 setelah hampir tiga kali lipat dalam tiga tahun sebelumnya.
Awal yang lemah juga membawa kembali kenangan debut pasar oleh sejumlah perusahaan sektor publik besar yang jatuh di bawah harga penerbitan saat listing. New India Assurance, yang terdaftar pada November 2017, menyelesaikan sesi pertamanya 9 persen di bawah harga listing. Bahkan, dari 21 perusahaan milik negara yang telah memulai debutnya sejak 2010, setengahnya masih diperdagangkan di bawah harga IPO masing-masing.
Macquarie Capital Securities (India) memulai cakupan saham LIC dengan peringkat netral dan target harga 1.000 rupee.
“Panggilan di sini adalah apakah LIC akan dapat mendiversifikasi campuran produk demi produk non-par margin tinggi,” analis Macquarie menulis dalam sebuah laporan pada hari Selasa, mencatat bahwa perusahaan asuransi telah kehilangan pangsa pasar dalam bisnis individu selama beberapa tahun terakhir karena kurangnya “portofolio produk yang terdiversifikasi dan fokus berlebihan pada bisnis premi tunggal dan kelompok”.
